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　　中科院放大招！

　　今晚，两只科技大白马短暂传来继承褪色的讯息，让东谈主始料不足。中科朝阳公告，海光信息本事股份有限公司缱绻通过换股形式继承褪色中科朝阳，并刊行A股股票召募配套资金。海光信息亦发布了肖似的公告。两只股票都停牌不跳跃10个交游日。

　　这两家公司都与东谈主工智能成见的算力和芯片密切干系，且其有股东层面的隶属关系（朝阳控股海光），而背后的本体汗漫东谈主都是中国科学院诡计本事询查所。两家公司褪色或可优化资源竖立，增强海光信息在芯片遐想和中科朝阳在劳动器、云诡计限度的协同效应，适合国度政策成见。

　　值得翔实的是，已往一年发生的继承褪色不在少数。国泰君安与海通证券、中国船舶与中国重工（维权）、湘财证券与大智谋等。而跟着新创新的《上市公司首要财富重组照看办法》的发布，《国有企业革新真切提高行径决策（2023—2025年）》终末一年的到来，肖似的重磅并购还可能再度发生。

　　突发首要褪色

　　周日晚间，A股阛阓迎来了一件让东谈主不测的事件：中科朝阳与海光信息褪色。

　　海光信息发布公告称，为抢捏信息本事产业发展新机遇，作念大作念强主业，海光信息本事股份有限公司（以下简称“公司”或“海光信息”）与朝阳信息产业股份有限公司（以下简称“中科朝阳”）正在缱绻由公司通过向中科朝阳整体 A 股换股股东刊行A股股票的形式换股继承褪色中科朝阳（以下简称“本次褪色”）并刊行A 股股票召募配套资金（以下简称“本次重组”）。

　　鉴于上述事项存在首要概略情味，为保证平正信息知道，崇尚投资者利益，幸免形成公司股价极端波动，凭证上海证券交游所的干系次第，经公司苦求，公司 A 股股票（证券简称：海光信息代码：688041）将于 2025 年 5 月 26 日（星期一）开市时起启动停牌。

　　本次重组波及事项较多、波及进程较为复杂，凭证上海证券交游所的干系次第瞻望停牌期间不跳跃10个交游日。 停牌期间，公司将积极激动各项责任，并凭证事项发达情况，严格按照联系法律法例的次第和要求履行信息知道义务。待干系事项详情后，公司将实时发布干系公告并苦求公司股票复牌。敬请弘大投资者眷注后续公告，并翔实投资风险。

　　2025年5月25日，公司与中科朝阳签署《继承褪色意向条约》，就本次重组作出些许原则性商定。凭证《继承褪色意向条约》，公司将通过向中科朝阳整体A股换股股东刊行 A 股股票的形式换股继承褪色中科朝阳，同期刊行A股股票召募配套资金。本次重组及认真交游文献需提交两边各自董事会、股东会审议，并经有权监管机构批准后方可认竟然际。

　　中科朝阳也发布了内容不异的公告。

　　影响有多大？

　　中科朝阳的大股东是北京中科算源财富照看有限公司，而背后的本体汗漫东谈主是中国科学院诡计本事询查所。海光信息的大股东是朝阳信息产业股份有限公司，也便是中科朝阳。二者都是中科院诡计机询查所的优质财富。

　　从产业的角度来看，两家公司褪色将优化从芯片遐想（海光信息）到劳动器硬件、云诡计系统（中科朝阳）的全产业链布局，增强国产信息本事生态的协同性。海光信息的CPU芯片（如海光二号、深算一号）与中科朝阳的劳动器、存储成立集会，可形成更完好的“芯片-硬件-软件”惩处决策，提高在高性能诡计、东谈主工智能和云诡计限度的阛阓竞争力。另外，褪色之后，公司的体量变大，有望增重利润，提高研发和阛阓劝诱智商。值得翔实的是，这一动作适合中国“强链补链延链”政策，尽头是在国产化替代和信息本事自主可控的大配景下，褪色可能取得政策复旧，进一步沉稳行业龙头地位。

　　值得翔实的是，从政策角度来看，这次是科创板与主板的首要重组。此前的海尔生物与上海莱士之间的继承褪色绝交。这次海光信息与中科朝阳之间的重组若能收效，其样本真谛也格外大。

　　另外，中国证监会5月16日发布实际创新后的《上市公司首要财富重组照看办法》，重组行为可能会加多。已往一年，大型企业之间的继承褪色也有不少，比如国泰君安与海通证券，中国重工与中国船舶等。现在，赶巧《国有企业革新真切提高行径决策（2023—2025年）》的终末一年，中央经济责任会议曾提倡，国企革新的首要要求是，“必须把对峙高质料发展手脚新时间的硬兴味”。因此，后续未完成革新的央国企亦有内在驱能源进行并购行为。

　　签字为华创证券的点评称，二者同属中科院诡计所“朝阳系”，吸并后将进一步完结国产算力从“单点冲破”到“生态闭环”。1）本事闭环：海光CPU/DCU与朝阳劳动器深度适配，整机空洞毛利率有望提高；2）面前《上市公司首要财富重组管办法》创新落地政策窗口期，财富整合为异日强科技趋势。 

　　投资上建议聚焦国产算力三大干线，1）#海光系生态； 2）#华为系生态； 3）#自主本事派； 以及 #CEC/CETC/中科院 科技集团主体 和 #基础软件、工业软件 等具备并购重组条目龙头公司。

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背负剪辑：杨红卜